Perbedaan Kunci – Kontrak Hedging vs Forward
Perbedaan utama antara lindung nilai dan kontrak berjangka adalah bahwa lindung nilai adalah teknik yang digunakan untuk mengurangi risiko aset keuangan sedangkan kontrak berjangka adalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tanggal yang akan datang. Sejak pasar keuangan menjadi kompleks dan berkembang dalam ukuran, lindung nilai menjadi semakin relevan bagi investor. Lindung nilai memberikan kepastian dengan transaksi masa depan dimana hubungan antara lindung nilai dan kontrak forward adalah bahwa yang terakhir adalah jenis kontrak yang digunakan untuk lindung nilai.
Apa itu Hedging?
Hedging adalah teknik yang digunakan untuk mengurangi risiko aset keuangan. Risiko adalah ketidakpastian karena tidak mengetahui hasil di masa depan. Ketika aset keuangan dilindung nilai, itu memberikan kepastian berapa nilainya di masa depan. Instrumen lindung nilai dapat mengambil dua bentuk berikut.
Instrumen yang Diperdagangkan di Bursa
Produk keuangan yang diperdagangkan di bursa adalah instrumen standar yang hanya diperdagangkan di bursa terorganisir dalam ukuran investasi standar. Mereka tidak dapat dibuat khusus sesuai dengan persyaratan dari dua pihak
Over the Counter Instruments (OTC)
Sebaliknya, perjanjian over the counter dapat terwujud tanpa adanya pertukaran terstruktur sehingga dapat diatur agar sesuai dengan kebutuhan dua pihak.
Instrumen Lindung Nilai
Ada empat jenis utama instrumen lindung nilai yang umum digunakan.
Maju
(dijelaskan secara rinci di bawah)
Masa Depan
A futures adalah perjanjian, untuk membeli atau menjual komoditas atau instrumen keuangan tertentu pada harga yang telah ditentukan pada tanggal tertentu di masa depan. Futures adalah instrumen yang diperdagangkan di bursa.
Opsi
Opsi adalah hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Opsi dapat berupa 'opsi beli' yang merupakan hak untuk membeli atau 'opsi put' yang merupakan hak untuk menjual. Opsi dapat ditukar diperdagangkan atau instrumen over the counter
Swap
Swap adalah derivatif di mana dua pihak mencapai kesepakatan untuk menukar instrumen keuangan. Sementara instrumen yang mendasarinya dapat berupa sekuritas apa pun, arus kas biasanya ditukar dalam swap. Swap adalah instrumen over the counter.
Gambar 01: Tukar instrumen
Apa itu Kontrak Penerusan?
Kontrak forward adalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu di masa mendatang.
Misalnya, Perusahaan A adalah organisasi komersial dan bermaksud untuk membeli 600 barel minyak dari Perusahaan B, yang merupakan eksportir minyak dalam enam bulan ke depan. Karena harga minyak terus berfluktuasi, A memutuskan untuk mengadakan kontrak berjangka untuk menghilangkan ketidakpastian. Akibatnya, kedua pihak membuat kesepakatan di mana B akan menjual 600 barel minyak dengan harga $175 per barel.
Tarif spot (harga per hari ini) per barel minyak adalah $123. Dalam waktu enam bulan lagi, harga satu barel minyak mungkin lebih atau kurang dari nilai kontrak $175 per barel. Terlepas dari harga yang berlaku pada tanggal pelaksanaan kontrak (spot rate pada akhir enam bulan). B harus menjual satu barel minyak seharga $175 kepada A sesuai kontrak.
Setelah enam bulan, asumsikan bahwa kurs spot adalah $179 per barel, perbedaan antara harga yang harus dibayar A untuk 600 barel karena kontrak dapat dibandingkan dengan skenario jika kontrak tidak ada.
Harga, jika kontrak tidak ada ($179 600)=$107, 400
Harga, karena kontrak ($175 600)=$105, 000
Perbedaan harga=$2, 400
Perusahaan A berhasil menghemat $2.400 dengan menandatangani kontrak forward di atas.
Forward adalah instrumen over the counter (OTC), mereka dapat dikustomisasi sesuai dengan transaksi apa pun, yang merupakan keuntungan signifikan. Namun, karena kurangnya tata kelola, mungkin ada risiko gagal bayar yang tinggi di masa depan.
Apa perbedaan antara Hedging dan Forward Contract?
Kontrak Lindung Nilai vs Forward |
|
| Hedging adalah teknik yang digunakan untuk mengurangi risiko aset keuangan. | Kontrak forward adalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu di masa mendatang. |
| Alam | |
| Teknik lindung nilai dapat diperdagangkan di bursa atau instrumen over the counter. | Kontrak forward adalah instrumen over the counter. |
| Tipe | |
| Forward, futures, opsi, dan swap adalah instrumen lindung nilai yang populer. | Kontrak forward adalah salah satu jenis instrumen lindung nilai. |
Ringkasan- Kontrak Hedging vs Forward
Perbedaan antara kontrak lindung nilai dan kontrak forward terutama tergantung pada cakupannya di mana cakupan lindung nilai lebih luas karena melibatkan banyak teknik sementara kontrak forward memiliki cakupan yang sempit. Tujuan keduanya serupa dimana mereka berusaha untuk memitigasi risiko transaksi yang akan terjadi di masa depan. Lebih lanjut, pasar untuk kontrak forward memiliki volume dan nilai yang signifikan, namun karena rincian kontrak forward terbatas pada pembeli dan penjual, ukuran pasar ini sulit untuk diperkirakan.
