Future vs Swap
Derivatif adalah instrumen keuangan yang nilainya bergantung pada nilai aset dasar atau nilai indeks. Derivatif digunakan untuk sejumlah tujuan yang meliputi manajemen risiko, lindung nilai, spekulasi, manajemen portofolio, dan untuk peluang arbitrase. Dua derivatif yang sering dibahas adalah swap dan futures. Swap dan futures sangat berbeda satu sama lain dan digunakan dalam sejumlah skenario yang berbeda. Artikel berikut memberikan penjelasan yang jelas tentang setiap jenis turunan dan menunjukkan bagaimana masing-masing serupa dan berbeda satu sama lain.
Tukar
Swap adalah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang setuju untuk menukar arus kas pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Investor umumnya menggunakan swap untuk mengubah posisi kepemilikan aset mereka tanpa harus melikuidasi aset. Misalnya, seorang investor yang memegang saham berisiko di suatu perusahaan dapat menukar pengembalian dividen dengan aliran pendapatan konstan berisiko lebih rendah tanpa menjual saham berisiko. Ada dua jenis swap yang umum; swap mata uang dan swap suku bunga.
Pertukaran suku bunga adalah kontrak antara dua pihak yang memungkinkan mereka untuk menukar pembayaran suku bunga. Common interest rate swap adalah fixed untuk floating swap dimana pembayaran bunga pinjaman dengan tingkat bunga tetap ditukar dengan pembayaran pinjaman dengan tingkat bunga mengambang. Currency swap terjadi ketika dua pihak menukar arus kas dalam mata uang yang berbeda.
Masa Depan
Sebuah kontrak berjangka mewajibkan pembeli untuk membeli dan penjual untuk menjual aset tertentu pada harga tertentu yang akan dikirimkan pada tanggal yang telah ditentukan. Aset yang diperjualbelikan dapat berupa komoditas fisik atau instrumen keuangan. Kontrak berjangka distandarisasi sehingga dapat diperdagangkan di bursa. Probabilitas gagal bayar sangat rendah karena kontrak berjangka melewati lembaga kliring yang menjamin bahwa transaksi selesai di kedua ujungnya. Kontrak berjangka ditandai ke pasar setiap hari, yang berarti bahwa penyelesaian dilakukan setiap hari dan jika margin turun di bawah persyaratan, margin call dibuat untuk mengembalikan akun ke margin yang diperlukan. Kontrak berjangka dapat diselesaikan dengan melakukan penyerahan fisik, atau dapat diselesaikan dengan membayar tunai.
Future umumnya digunakan untuk lindung nilai risiko dan spekulasi pergerakan harga dengan tujuan menghasilkan keuntungan. Perusahaan besar menggunakan futures untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko fluktuasi harga, dan pedagang menggunakan futures untuk berspekulasi pergerakan harga dengan tujuan menghasilkan keuntungan.
Tukar vs Masa Depan
Swap dan futures keduanya merupakan derivatif, yang merupakan jenis instrumen keuangan khusus yang memperoleh nilainya dari sejumlah aset dasar. Kontrak berjangka diperdagangkan di bursa dan, oleh karena itu, merupakan kontrak standar, sedangkan swap umumnya bersifat over the counter (OTC), yang berarti dapat dibuat khusus sesuai dengan persyaratan tertentu. Perbedaan utama lainnya antara keduanya adalah bahwa berjangka memerlukan margin untuk dipertahankan, dengan kemungkinan pedagang terkena panggilan margin jika margin turun di bawah persyaratan. Keuntungan dari swap adalah tidak ada margin call.
Ringkasan:
Perbedaan Antara Swap dan Masa Depan
• Swap dan futures keduanya merupakan derivatif, yang merupakan jenis instrumen keuangan khusus yang memperoleh nilainya dari sejumlah aset dasar.
• Swap adalah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang setuju untuk menukar arus kas pada tanggal yang ditentukan di masa depan.
• Kontrak berjangka mewajibkan pembeli untuk membeli dan penjual untuk menjual aset tertentu, pada harga tertentu yang akan dikirimkan pada tanggal yang telah ditentukan.
• Kontrak berjangka diperdagangkan di bursa dan oleh karena itu merupakan kontrak standar, sedangkan swap pada umumnya bersifat over the counter (OTC); mereka dapat dibuat khusus sesuai dengan kebutuhan spesifik.
• Futures membutuhkan margin untuk dipertahankan, dengan kemungkinan trader terkena margin call jika margin turun di bawah persyaratan, sedangkan tidak ada margin call di swap.
