LBO vs MBO
Meskipun bagi seseorang di luar dunia usaha, istilah seperti LBO dan MBO mungkin terlihat aneh, ini adalah kata yang umum digunakan di kalangan bisnis. Sementara LBO mengacu pada Leveraged Buyout, MBO adalah manajemen Buyout. Meskipun ada banyak orang yang merasa bahwa MBO benar-benar berbeda dari LBO, para ahli mengatakan bahwa MBO adalah kasus khusus LBO dengan bukan orang luar melainkan manajemen internal yang mengambil alih kendali efektif perusahaan. Artikel ini mencoba memperjelas perbedaan antara LBO dan MBO.
Apa itu LBO?
Ketika orang luar, biasanya seseorang yang memiliki kepentingan dalam mengendalikan perusahaan, mengatur uang untuk membeli saham perusahaan yang cukup untuk dapat mengendalikan ekuitas perusahaan, ini disebut sebagai Leveraged Buyout. Biasanya, investor ini meminjam persentase uang yang sangat tinggi yang dikembalikan dengan menjual aset perusahaan yang diakuisisi. Uang biasanya berasal dari bank dan pasar modal utang. Sejarah penuh dengan contoh LBO di mana orang-orang yang tidak memiliki atau sangat sedikit uang memperoleh kekuasaan mengendalikan di sebuah perusahaan melalui LBO. Yang mengejutkan, aset perusahaan yang diakuisisi itu dijadikan jaminan atas uang yang dipinjamkan. Untuk mengumpulkan uang, perusahaan yang mengakuisisi menerbitkan obligasi kepada investor yang bersifat berisiko dan tidak boleh dianggap sebagai peringkat investasi karena ada risiko substansial yang terlibat dalam prosedur tersebut. Secara umum, porsi utang dalam LBO berkisar antara 50-85% meskipun ada kasus di mana lebih dari 95% dari LBO dilakukan dengan utang.
Apa itu MBO?
MBO adalah Management Buyout yang merupakan jenis LBO. Di sini manajemen internal perusahaan, bukan orang luar, yang mencoba membeli kendali perusahaan. Hal ini biasanya digunakan untuk membuat para manajer lebih tertarik untuk meningkatkan urusan perusahaan karena mereka menjadi pemegang ekuitas dan karenanya menjadi mitra dalam keuntungan. Ketika MBO terjadi, perusahaan publik menjadi swasta. MBO mempengaruhi restrukturisasi organisasi dan juga mengasumsikan signifikansi dalam akuisisi dan merger. Ada orang yang mengatakan bahwa MBO akhir-akhir ini digunakan oleh manajer untuk membeli perusahaan dengan harga lebih rendah dan kemudian mempengaruhi perubahan untuk menaikkan harga saham untuk mendapatkan keuntungan yang besar. Pendukung pandangan ini mengatakan bahwa manajer mencoba salah mengelola mengurangi output dan dengan demikian harga saham. Setelah MBO sukses di mana mereka mendapatkan kendali dengan harga murah, mereka mengatur perusahaan dengan cara yang efisien untuk membuat saham naik secara tiba-tiba.
Singkatnya:
LBO vs MBO
• LBO adalah pembelian dengan leverage yang terjadi ketika pihak luar mengatur hutang untuk mendapatkan kendali atas sebuah perusahaan.
• MBO adalah pembelian manajemen ketika manajer perusahaan sendiri membeli saham di perusahaan sehingga memiliki perusahaan tersebut.
• Di LBO, pihak luar menempatkan tim manajemennya sendiri sedangkan di MBO tim manajemen saat ini melanjutkan
• Dalam MBO, manajemen mengeluarkan uangnya sendiri untuk mendapatkan kendali seperti yang diinginkan pemegang saham.
