Perbedaan Kunci – Hasil hingga Jatuh Tempo vs Tingkat Kupon
Yield to maturity dan tingkat kupon adalah dua aspek penting yang harus dipahami ketika mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam obligasi. Obligasi adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan (corporate bond) atau pemerintah (government bond); untuk mendapatkan akses permodalan dari investor, yang mirip dengan pinjaman. Perbedaan utama antara imbal hasil hingga jatuh tempo dan tingkat kupon adalah bahwa imbal hasil hingga jatuh tempo adalah tingkat pengembalian yang diperkirakan pada obligasi jika dipegang hingga tanggal jatuh tempo, sedangkan tingkat kupon adalah jumlah bunga tahunan yang diperoleh oleh pemegang obligasi, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi.
Apa yang dimaksud dengan Yield to Maturity
Yield to maturity adalah total pengembalian piutang atas obligasi jika obligasi tersebut dimiliki hingga akhir jatuh temponya. Hasil hingga jatuh tempo dianggap sebagai hasil obligasi jangka panjang meskipun dinyatakan sebagai tingkat tahunan. Untuk lebih spesifik, ini adalah tingkat pengembalian internal dari investasi dalam obligasi jika investor memegang obligasi sampai jatuh tempo dan jika semua pembayaran dilakukan sesuai jadwal. Hasil hingga jatuh tempo juga dikenal sebagai 'hasil penebusan' atau 'hasil buku'.
Cara Menghitung Yield to Maturity
Yield to Maturity dihitung seperti di bawah ini.
Yield to Maturity=Kupon + (Nilai Nominal – Harga/Jangka Waktu Jatuh Tempo) / (Nilai Nominal+ Harga/2) 100
Tarif Kupon (lihat di bawah)
Nilai Nominal=Asli/Nilai Nominal dari obligasi
Term to Maturity=tanggal akhir masa berlaku obligasi dimana semua pembayaran bunga dan nilai nominal harus dibayar
Misalnya Seorang investor membeli obligasi dengan harga $102,50 yang memiliki nilai nominal $100. Tingkat kupon adalah 5,25% dengan jangka waktu hingga 4,5 tahun. Yield to Maturity dihitung sebagai, Yield to Maturity=5,25 + (100-102,50/4.5) / (100+102.50/2)=4,63%
Yield to Maturity dapat diidentifikasi sebagai tolok ukur penting bagi investor untuk memahami jumlah pengembalian yang akan dihasilkan obligasi pada akhir periode jatuh tempo. Jika investor harus memilih di antara beberapa obligasi, imbal hasil hingga jatuh tempo obligasi dapat dibandingkan untuk memutuskan mana yang akan diinvestasikan. Namun, perlu dicatat lebih lanjut bahwa imbal hasil hingga jatuh tempo tidak boleh menjadi satu-satunya pertimbangan untuk berinvestasi. dalam obligasi, faktor non-keuangan tertentu juga harus diperhatikan oleh investor. Misalnya, pihak yang menerbitkan obligasi mungkin tidak membayar kupon dan jumlah pokok kepada investor setelah beberapa waktu. Ini disebut sebagai 'risiko default'. Jika perusahaan memiliki reputasi yang baik dan kredibilitas yang tinggi, risiko gagal bayar akan sangat rendah.
Gambar 1: Hasil obligasi berfluktuasi dari waktu ke waktu
Apa itu Tarif Kupon
Tingkat kupon mengacu pada tingkat bunga tahunan yang diperoleh investor untuk obligasi yang dipegang. Seperti disebutkan di atas, tingkat kupon diperlukan untuk menghitung imbal hasil hingga jatuh tempo dari investasi obligasi.
Misalnya jika obligasi memiliki nilai nominal $2.000 yang membayar bunga dua kali setahun sebesar $60, tingkat kuponnya adalah 3% (60/2, 000 100)
Tingkat kupon tetap konstan sepanjang masa berlaku obligasi. Untuk alasan ini, obligasi juga disebut sebagai 'efek pendapatan tetap'. Harga pasar obligasi dapat berfluktuasi; namun, bunga akan dibayarkan pada tingkat kupon.
Apa perbedaan antara Yield to Maturity dan Coupon Rate?
Yield to Maturity vs Tingkat Kupon |
|
| Yield to Maturity adalah tingkat pengembalian yang diperoleh dari obligasi dengan asumsi obligasi tersebut akan dimiliki hingga tanggal jatuh tempo. | Kupon adalah tingkat bunga tahunan yang diperoleh pemegang obligasi. |
| saling ketergantungan | |
| Yield to Maturity tergantung pada tingkat kupon, harga dan jangka waktu jatuh tempo obligasi. | Tingkat kupon diperlukan untuk menghitung Yield to Maturity. |
Ringkasan – Hasil hingga Jatuh Tempo vs Tingkat Kupon
Obligasi adalah investasi yang menarik bagi ekuitas dan diinvestasikan oleh banyak investor. Sementara terkait, perbedaan antara yield to maturity dan tingkat kupon tidak saling bergantung sepenuhnya; nilai obligasi saat ini, perbedaan antara harga dan nilai nominal dan waktu sampai jatuh tempo juga mempengaruhi dalam berbagai derajat.
