Perbedaan Kunci – Penjatahan Preferensial vs Penempatan Pribadi
Penjatahan preferensial dan penempatan pribadi adalah dua metode utama penerbitan sekuritas yang dapat dilakukan oleh perusahaan swasta dan publik. Perbedaan utama antara penjatahan preferensial dan penempatan pribadi adalah kelompok investor yang ditawarkan kepada mereka. Setiap investor dapat memesan saham yang ditawarkan melalui penjatahan preferensial karena saham dialokasikan berdasarkan preferensi sedangkan hanya pemegang saham terpilih yang berhak atas kesempatan untuk membeli sekuritas secara private placement.
Apa itu Penjatahan Preferensial?
Ini adalah penerbitan saham atau surat berharga lainnya oleh suatu perusahaan kepada orang atau kelompok orang tertentu berdasarkan preferensi. Ini mirip dengan investor yang membeli sekuritas perusahaan pilihannya dari bursa saham.
Penjatahan preferensial tidak termasuk saham dan surat berharga yang diterbitkan melalui penerbitan saham berikut karena pihak-pihak yang terlibat di dalamnya seringkali ditentukan berdasarkan jenis penerbitannya.
Initial Public Offering (IPO)
IPO adalah saat perusahaan menawarkan sahamnya kepada investor publik untuk pertama kalinya dengan mencatatkan perusahaan di bursa saham. Perusahaan dapat memperoleh akses ke peluang yang lebih luas untuk meningkatkan jumlah keuangan dengan cara ini.
Rights Issue
Saat perusahaan menerbitkan saham kepada pemegang saham lama dan bukan investor baru, ini disebut sebagai rights issue. Saham dialokasikan berdasarkan kepemilikan saham yang ada dan saham sering ditawarkan dengan harga diskon ke harga pasar untuk memberikan insentif bagi pemegang saham untuk berlangganan masalah ini.
Skema Opsi Saham Karyawan (ESOP)
Ini memberikan kesempatan kepada karyawan yang ada untuk membeli sejumlah saham tertentu dengan harga tetap, suatu saat nanti. Tujuan EPOS adalah untuk mencapai keselarasan tujuan dengan menyelaraskan tujuan karyawan dengan tujuan perusahaan.
Skema Pembelian Saham Karyawan (ESPP)
ESPP menawarkan opsi untuk membeli saham perusahaan pada harga tertentu, biasanya disebut sebagai harga penawaran, selama jangka waktu tertentu. ESPP dirancang untuk melayani tujuan yang sama seperti ESOP.
Pembagian Bonus
Bonus issue (juga disebut scrip issue) mengacu pada penerbitan saham tambahan kepada pemegang saham yang ada. Hal ini dilakukan secara proporsional dengan kepemilikan saham saat ini. Likuiditas saham membaik karena penurunan harga saham.
Masalah Saham Ekuitas Keringat
Ini adalah saham yang diterbitkan untuk karyawan dan direktur sebagai pengakuan atas kontribusi positif mereka kepada perusahaan. Penerbitan saham ekuitas keringat dilakukan dengan mengeluarkan resolusi khusus. Setelah penerbitan saham, saham tersebut tidak dapat dipindahtangankan untuk jangka waktu 3 tahun.
Penjatahan Preferensial oleh Perusahaan Terbuka
Sementara alokasi preferensial dapat dilakukan oleh perusahaan swasta dan publik, aturan dan peraturan yang lebih tinggi berlaku untuk perusahaan publik. Pedoman ini diperkenalkan dan diatur oleh Securities and Exchange Board. Perhatian khusus diberikan pada hal-hal berikut dalam hal penjatahan preferensial di perusahaan publik.
- Harga masalah
- Penetapan harga saham yang timbul dari waran
- Harga saham pada konversi
Apa itu Penempatan Pribadi?
Penempatan pribadi mengacu pada penawaran sekuritas oleh perusahaan kepada sekelompok investor terpilih. Menggalang dana melalui IPO bisa sangat mahal dan memakan waktu; hal ini dapat dihindari melalui private placement, sehingga strategi ini lebih disukai oleh banyak usaha kecil. Strategi ini memungkinkan perusahaan untuk menjual sekuritas kepada sekelompok investor tertentu secara pribadi. Selain itu, jenis dokumentasi dan implikasi hukumnya tidak terlalu rumit dan dapat dilakukan dengan biaya yang efektif.
Sebuah perusahaan dapat membuat penawaran private placement untuk maksimal 50 investor dalam satu tahun keuangan. Investor yang biasanya terlibat dalam masalah private placement adalah investor institusi (investor skala besar) seperti bank dan lembaga keuangan lainnya atau individu dengan kekayaan bersih tinggi. Agar investor individu dapat berpartisipasi dalam penawaran private placement, ia harus menjadi investor terakreditasi sebagaimana ditentukan dalam peraturan Securities and Exchange Commission (SEC).
Ada dua tipe dasar dari penawaran penempatan pribadi,
- Equity Private Placement (saham biasa ditawarkan sebagai sekuritas)
- Debt Private Placement (surat utang ditawarkan sebagai sekuritas)
Apa perbedaan antara Preferential Allotment dan Private Placement?
Penjatahan Preferensial vs Penempatan Pribadi |
|
| Penjatahan Preferensial adalah penerbitan saham atau surat berharga lainnya oleh suatu perusahaan kepada orang atau sekelompok orang terpilih atas dasar preferensial. | Penempatan pribadi mengacu pada penawaran sekuritas oleh perusahaan kepada sekelompok investor terpilih. |
| Keamanan | |
| Sekuritas ditawarkan kepada investor mana pun yang ingin memiliki saham di perusahaan. | Sekuritas diterbitkan untuk sekelompok investor yang dipilih berdasarkan kebijaksanaan perusahaan. |
| Tata Kelola | |
| Penjatahan Preferensi diatur oleh ketentuan Pasal 62(1) (c) Companies Act, 2013 | Penempatan Pribadi diatur oleh ketentuan Pasal 42 Companies Act, 2013. |
| Otorisasi melalui Anggaran Dasar (AOA) | |
| Otorisasi melalui AOA diperlukan | Tidak diperlukan otorisasi melalui Anggaran Dasar |
| Periode Waktu | |
| Saham harus dialokasikan dalam jangka waktu 2 bulan sejak tanggal penerimaan dana. | Alokasi harus dilakukan dalam waktu 12 bulan diikuti dengan pengesahan resolusi khusus. Namun, untuk perusahaan yang terdaftar, jangka waktu tertentu sangat kurang. (15 hari) |
