Leverage Operasi vs Leverage Finansial
Leverage adalah istilah yang sangat populer di dunia investasi dan juga di kalangan korporasi. Sudah menjadi rahasia umum bahwa baik investor maupun manajemen perusahaan tertarik untuk mendapatkan pengembalian yang lebih baik atas investasi mereka. Keduanya menggunakan leverage untuk melihat bahwa investasi mereka menghasilkan keuntungan yang lebih besar tetapi ini adalah situasi yang tidak selalu menghasilkan kesuksesan bagi keduanya. Faktanya, dengan leverage yang tinggi, kemungkinan mengalami kerugian lebih besar daripada saat tidak digunakan. Dua jenis leverage utama yang umum digunakan adalah leverage operasi dan keuangan. Tidak banyak yang tahu perbedaan nyata di antara mereka. Artikel ini mencoba menyoroti perbedaan tersebut.
Dalam sebuah perusahaan, ada dua jenis biaya, biaya tetap dan biaya variabel. Rasio biaya tetap terhadap biaya variabel dalam suatu perusahaan mencerminkan volume leverage operasi yang digunakan oleh perusahaan. Rasio biaya tetap terhadap variabel yang tinggi hanya menunjukkan bahwa perusahaan menggunakan leverage operasi. Sebaliknya, rasio biaya variabel terhadap biaya tetap yang lebih tinggi menunjukkan leverage operasi yang lebih kecil. Leverage operasi juga tergantung pada margin keuntungan dan jumlah penjualan. Perusahaan dengan margin keuntungan tinggi dan sedikit penjualan memiliki leverage yang tinggi, sedangkan perusahaan yang menghasilkan penjualan tinggi dengan margin keuntungan rendah jelas kurang leverage.
Di sisi lain, leverage keuangan dibicarakan ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk mendapatkan asetnya dibiayai dengan mengambil pinjaman. Hal ini menjadi tak terelakkan ketika meningkatkan modal dengan menerbitkan saham ke publik tidak mungkin. Sekarang availing pinjaman berarti mereka menjadi kewajiban yang perlu bagi perusahaan untuk membayar bunga. Di sini harus diingat bahwa sebuah perusahaan mengambil pinjaman hanya jika ada pendapat bahwa pengembalian investasi dari pinjaman tersebut akan lebih tinggi daripada bunga yang harus dibayar untuk jumlah pinjaman.
Jika Anda seorang investor, Anda perlu memperhatikan kedua faktor tersebut. Jika setelah melalui laporan keuangannya, Anda menemukan bahwa baik operasi maupun leverage keuangan tinggi, lebih baik menjauh dari perusahaan semacam itu. Leverage keuangan yang tinggi dapat menjadi masalah besar ketika perhitungan perusahaan menjadi salah dan pengembalian investasi tidak setinggi yang direncanakan perusahaan dan jatuh di bawah tingkat bunga yang harus dibayarkan kepada krediturnya.
Apa perbedaan antara Leverage Operasi dan Leverage Finansial?
Sementara leverage keuangan lebih penting dalam kasus rumah bisnis besar, itu adalah leverage operasi yang sangat penting untuk unit usaha kecil. Biaya tetap produksi lebih penting untuk perusahaan kecil sementara tidak begitu penting untuk rumah produksi besar. Ini adalah leverage keuangan yang membuat semua perbedaan dalam rasio ekuitas utang sebuah perusahaan besar. Efek gabungan dari kedua pengungkit diberikan oleh rumus berikut.
Tingkat leverage gabungan=Tingkat leverage operasi X derajat leverage operasi
