Perbedaan Kunci – IRR vs ROI
Ada sejumlah faktor yang harus dipertimbangkan ketika melakukan investasi, di mana pengembalian memainkan peran penting. Investasi harus dievaluasi untuk pengembaliannya tidak hanya setelah investasi dilakukan, tetapi sebelum menetapkan modal dalam bentuk perkiraan. IRR (Internal Rate of Return) dan ROI (Return On Investment) adalah dua ukuran yang banyak digunakan untuk tujuan ini. Perbedaan utama antara IRR dan ROI adalah bahwa sementara IRR adalah tingkat di mana nilai sekarang dari suatu proyek sama dengan nol, ROI menghitung pengembalian dari investasi sebagai persentase dari jumlah awal yang diinvestasikan.
Apa itu IRR
IRR (Internal Rate of Return) adalah tingkat diskonto di mana Net Present Value suatu proyek adalah nol. Ini sama dengan perkiraan pengembalian yang diharapkan dari sebuah proyek.
Nilai Sekarang Bersih (NPV)
NPV adalah nilai sejumlah uang hari ini (saat ini) berbeda dengan nilainya di masa mendatang. Dengan kata lain, ini adalah nilai sekarang dari arus kas masa depan.
Misalnya: Jumlah $100 tidak akan dinilai sama dalam waktu 5 tahun, nilainya kurang dari $100. Hal ini disebabkan nilai waktu uang dimana nilai uang riil berkurang sebagai akibat dari inflasi.
Tarif Diskon
Tingkat diskon yang digunakan untuk nilai sekarang dari arus kas masa depan
Aturan Keputusan NPV
- Jika NPV positif, ini berarti proyek akan menciptakan nilai pemegang saham; jadi, terimalah.
- Jika NPV negatif, ini berarti proyek akan menghancurkan nilai pemegang saham; jadi, tolak.
Untuk menghitung IRR, arus kas proyek harus diambil untuk menghitung faktor diskonto yang menghasilkan NPV nol. IRR dihitung menggunakan rumus berikut.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Keputusan untuk melanjutkan proyek tergantung pada perbedaan antara target IRR yang diharapkan dari proyek dan IRR yang sebenarnya. Misalnya, jika target IRR adalah 6% dan IRR yang dihasilkan adalah 9%, maka perusahaan harus menerima proyek tersebut.
Keuntungan utama menggunakan IRR adalah menggunakan arus kas alih-alih keuntungan yang memberikan peningkatan perkiraan akurat karena arus kas tidak terpengaruh oleh praktik akuntansi. Namun, memprediksi arus kas masa depan untuk suatu proyek tunduk pada sejumlah asumsi dan sangat sulit untuk memprediksi secara akurat karena keadaan yang tidak terduga. Dengan demikian, keterbatasan ini dapat mengurangi efektivitas tindakan ini sebagai alat investasi.
Gambar_1: Grafik IRR (Internal Rate of Return)
Apa itu ROI
ROI dapat dikategorikan sebagai alat penting untuk mendapatkan hasil dari investasi. Ini adalah formula yang sering digunakan oleh investor untuk menghitung berapa banyak pengembalian yang diterima untuk investasi tertentu sebagai proporsi dari jumlah yang diinvestasikan semula. Ini dihitung sebagai persentase seperti di bawah ini.
ROI=(Keuntungan dari Investasi – Biaya Investasi) / Biaya Investasi
Misalnya: Investor A membeli 50 saham ekuitas XYZ Ltd dengan harga masing-masing $7 pada tahun 2015. Pada 31.01.2017 saham dijual dengan harga $11 masing-masing, menghasilkan keuntungan $5 per saham. Dengan demikian, ROI dapat dihitung sebagai, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI juga membantu dalam membandingkan hasil dari investasi yang berbeda; dengan demikian, seorang investor dapat memilih mana yang akan diinvestasikan di antara dua opsi atau lebih.
Perusahaan menghitung ROI sebagai indikasi seberapa baik modal yang diinvestasikan digunakan untuk menghasilkan pendapatan.
ROI=Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Modal Kerja
Apa perbedaan antara IRR dan ROI?
IRR vs ROI |
|
| IRR adalah tingkat di mana Nilai Sekarang Bersih adalah nol. | ROI adalah pengembalian dari investasi sebagai persentase dari jumlah awal yang diinvestasikan. |
| Gunakan | |
| Ini digunakan untuk menentukan kelayakan investasi masa depan. | Ini digunakan untuk memutuskan kelayakan investasi masa lalu. |
| Elemen dalam Perhitungan | |
| Ini menggunakan arus kas | Ini menggunakan keuntungan. |
| Rumus Perhitungan | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Modal Kerja |
Ringkasan – IRR vs ROI
Perbedaan utama antara IRR dan ROI adalah keduanya digunakan untuk dua jenis investasi; IRR untuk mengevaluasi proyek masa depan dan ROI untuk menilai kelayakan investasi yang sudah dilakukan. Sejak IRR dikenakan perkiraan arus kas masa depan, efektivitasnya tergantung pada seberapa akurat mereka dapat diprediksi. ROI, di sisi lain, tidak memiliki komplikasi seperti itu. Namun, ROI tidak memperhitungkan jangka waktu investasi yang sangat penting karena beberapa investor lebih memilih untuk memperoleh keuntungan dalam waktu yang lebih singkat daripada menunggu waktu yang lama bahkan untuk mendapatkan pengembalian yang relatif lebih tinggi.
