Perbedaan Kunci – ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) dan ROCE (Return On Capital Employed) adalah dua rasio penting yang dihitung untuk akhir tahun keuangan. Kedua ukuran ini sebagian besar serupa di alam dengan perbedaan yang terbatas. Perbedaan utama antara ROIC dan ROCE terutama terletak pada cara penghitungannya; ROIC mengukur efisiensi total modal yang diinvestasikan, sedangkan ROCE adalah ukuran untuk memeriksa efisiensi operasi bisnis.
Apa itu ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) adalah ukuran yang menilai kemampuan perusahaan untuk mengalokasikan modal ke dalam investasi yang menguntungkan. Dengan kata lain, ini menunjukkan seberapa baik bisnis menggunakan dana untuk menghasilkan pendapatan. ROIC dihitung sebagai berikut.
ROIC=(Laba Bersih – Dividen) / Modal yang Digunakan
- Pendapatan bersih – total pendapatan untuk tahun buku
- Dividen – jumlah dana yang dibayarkan kepada pemegang saham dari keuntungan
- Modal Dipekerjakan – penambahan hutang dan ekuitas dan jumlah rata-rata dianggap sebagai (Modal Pembuka + Modal Penutup) /2.
- Hutang – dana yang dipinjam secara kredit
- Ekuitas – modal yang disumbangkan oleh pemegang saham
Agar ROIC bermanfaat, harus dibandingkan dengan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC). Jika ROIC melebihi WACC, ini merupakan indikasi bahwa perusahaan telah menciptakan nilai selama tahun buku.
Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)
Ini adalah perhitungan biaya modal perusahaan dengan mempertimbangkan kontribusi masing-masing kategori secara proporsional.
Misalnya Jika modal perusahaan terdiri dari hutang dan ekuitas, WACC menghitung,
- Berapa biaya ekuitas sebagai bagian dari total modal?
- Berapa biaya hutang sebagai bagian dari total modal?
WACC adalah ukuran penting yang menghitung biaya modal rata-rata yang harus dibayar perusahaan untuk kontributor modalnya. Ini adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh perusahaan untuk menciptakan nilai bagi pemegang sahamnya. Perbedaan antara ROIC dan WACC kadang-kadang disebut sebagai 'pengembalian berlebih' atau keuntungan ekonomi perusahaan.
Karena pendapatan bersih adalah total pendapatan, ini dihitung setelah keuntungan dan kerugian dari semua aktivitas bisnis. Namun, transaksi satu kali yang menghasilkan keuntungan atau kerugian (misalnya keuntungan atau kerugian dari fluktuasi mata uang asing) mengurangi keakuratan ROIC karena tidak terkait dengan operasi bisnis normal. Dengan demikian, lebih efektif untuk mendapatkan pendapatan yang dihasilkan melalui kegiatan bisnis inti daripada jumlah pendapatan bersih aktual dalam laporan laba rugi. ROIC adalah ukuran rata-rata sehingga ini tidak menunjukkan kinerja dan nilai yang dihasilkan oleh aset individu atau segmen bisnis.
Apa itu ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) adalah ukuran yang menghitung berapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan dengan modal yang digunakan. Oleh karena itu, ROCE menjadi rasio profitabilitas dan efisiensi. ROCE dihitung sebagai, ROCE=Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Modal yang Digunakan
Semakin tinggi ROCE, semakin efisien cara penggunaan modal oleh perusahaan. Penting juga bagi perusahaan untuk mempertahankan ROCE yang meningkat selama bertahun-tahun untuk memastikan tren yang meningkat karena ini menunjukkan bahwa bisnisnya stabil dan investor melihatnya sebagai pilihan investasi yang menarik. Mirip dengan ROIC, ukuran ini juga merupakan ukuran keseluruhan yang tidak memberikan informasi yang menghasilkan nilai terperinci dari aset individu.
Gambar_1: ROIC dan ROCE lebih efektif bila digunakan oleh industri padat modal.
Apa perbedaan antara ROIC dan ROCE?
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mengukur efisiensi total modal yang digunakan. | ROCE mengukur efisiensi operasi bisnis. |
| Penting | |
| Ini penting dari sudut pandang investor | Ini penting dari sudut pandang perusahaan. |
| Penggunaan Penghasilan untuk Perhitungan | |
| ROIC menggunakan dividen pendapatan bersih. | ROCE menggunakan Penghasilan sebelum bunga dan pajak. |
| Rumus Perhitungan | |
| ROIC=(Laba Bersih – Dividen) / Modal yang Digunakan | ROCE=Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Modal yang Digunakan |
Ringkasan – ROIC vs ROCE
ROIC dan ROCE keduanya merupakan rasio utama yang memungkinkan perbandingan antara perusahaan dan rasio tahun lalu. ROIC mengukur efisiensi total modal yang diinvestasikan, sedangkan ROCE mengukur efisiensi operasi bisnis. Mereka sangat cocok untuk perusahaan di industri padat modal seperti telekomunikasi, energi dan otomotif. Langkah-langkah ini memiliki penggunaan yang terbatas di perusahaan yang terkait dengan layanan.
