Biaya Modal vs Biaya Ekuitas
Perusahaan membutuhkan modal untuk memulai dan menjalankan operasi bisnis. Modal dapat diperoleh dengan menggunakan banyak metode seperti menerbitkan saham, obligasi, pinjaman, kontribusi pemilik, dll. Biaya modal mengacu pada biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh modal ekuitas (biaya yang dikeluarkan untuk menerbitkan saham) atau modal hutang (biaya bunga). Artikel berikut melihat lebih dekat konsep biaya modal dan biaya ekuitas; salah satu dari 2 komponen utama yang membentuk biaya modal. Artikel tersebut dengan jelas menjelaskan konsep-konsep ini dan menunjukkan persamaan dan perbedaannya.
Biaya Modal
Biaya modal adalah total biaya dalam memperoleh hutang atau modal ekuitas. Biaya modal adalah cara di mana perusahaan memperoleh uang tunai baik melalui penerbitan saham, pinjaman dana, dll. Biaya modal adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai patokan bahwa proyek-proyek baru harus dipenuhi agar proyek dapat dipertimbangkan. Agar investasi bermanfaat, tingkat pengembalian investasi harus lebih tinggi daripada biaya modal.
Ambil contoh, tingkat risiko dua investasi, Investasi A dan Investasi B adalah sama. Untuk investasi A, biaya modal adalah 7%, dan tingkat pengembaliannya adalah 10%. Ini memberikan pengembalian berlebih 3%, itulah sebabnya investasi A harus dilalui. Investasi B, di sisi lain, memiliki biaya modal 8% dan tingkat pengembalian 8%. Di sini, tidak ada pengembalian untuk biaya yang dikeluarkan dan investasi B tidak boleh dipertimbangkan. Namun, dengan asumsi bahwa tagihan perbendaharaan memiliki tingkat risiko terendah, dan memiliki pengembalian 5%, ini mungkin lebih menarik daripada kedua opsi karena tingkat risikonya sangat rendah, dan pengembalian 5% dijamin karena tagihan T adalah pemerintah. dikeluarkan.
Biaya Ekuitas
Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diminta oleh investor/pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan investor untuk melakukan investasi ekuitas di saham perusahaan. Biaya ekuitas merupakan ukuran penting dan memungkinkan perusahaan untuk menentukan berapa banyak pengembalian yang harus dibayarkan kepada investor untuk tingkat risiko yang diambil. Biaya ekuitas juga dapat dibandingkan dengan bentuk modal lain seperti modal hutang, yang kemudian akan memungkinkan perusahaan untuk memutuskan bentuk modal mana yang paling murah. Biaya ekuitas dihitung sebagai berikut.
Es=Rf + s (RM– Rf)
Dalam persamaan, Es adalah pengembalian yang diharapkan dari sekuritas, Rf mengacu pada tingkat bebas risiko yang dibayarkan oleh sekuritas pemerintah (ini ditambahkan karena pengembalian investasi berisiko selalu lebih tinggi dari tingkat bebas risiko pemerintah), s mengacu pada kepekaan terhadap perubahan pasar, dan RMadalah tingkat pengembalian pasar, di mana (RM – Rf) mengacu pada premi risiko pasar.
Biaya Modal vs Biaya Ekuitas
Biaya modal terdiri dari dua komponen; biaya ekuitas dan biaya utang. Ini juga merupakan biaya peluang (pengembalian yang bisa diperoleh) dalam berinvestasi di proyek lain dengan tingkat risiko yang sama. Ketika memutuskan antara investasi dengan tingkat risiko yang sama, investasi hanya boleh dilakukan jika pengembalian lebih tinggi dan biaya modal lebih rendah daripada alternatifnya. Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk berinvestasi dalam saham dan biaya modal adalah total pengembalian yang diperlukan dari investasi dalam sekuritas (utang dan ekuitas keduanya).
Ringkasan:
Perbedaan Antara Biaya Modal dan Biaya Ekuitas
• Biaya modal adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai tolok ukur yang harus dipenuhi oleh proyek baru agar proyek dapat dipertimbangkan.
• Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diminta oleh investor/pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan investor untuk melakukan investasi ekuitas di saham perusahaan.
• Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk menginvestasikan saham dan biaya modal adalah total pengembalian yang dibutuhkan dari investasi dalam sekuritas (utang dan ekuitas keduanya).
