Pembiayaan Ekuitas vs Utang
Setiap perusahaan, yang berencana memulai bisnis baru atau memperluas usaha bisnis baru, memerlukan modal yang cukup untuk melakukannya. Ini adalah titik di mana manajer puncak perusahaan dihadapkan dengan keputusan di tangan mereka, apakah mereka harus maju dan memperoleh modal ekuitas atau mempertimbangkan opsi untuk menggunakan modal utang. Implikasi penggunaan kedua jenis modal tersebut berbeda satu sama lain dalam hal fitur bentuk pembiayaan, dan pro dan kontra yang menyertainya. Artikel ini memberikan pembaca penjelasan yang jelas tentang perbedaan antara keduanya dan keuntungan dan kerugian dari kedua bentuk keuangan.
Apa itu Pembiayaan Ekuitas?
Pembiayaan ekuitas diperoleh perusahaan melalui akses ke pasar modal dengan mendaftarkan saham perusahaan di bursa saham. Modal ekuitas juga dapat diperoleh melalui kontribusi pemilik, mitra bisnis, perusahaan modal ventura atau investor individu yang mencari peluang investasi pertumbuhan tinggi. Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah bahwa tidak ada pembayaran yang perlu dilakukan kepada pemegang saham dan dana dapat ditahan untuk ekspansi, kecuali jika perusahaan ingin membayar dividen. Namun, pemegang saham menerima hak suara dan karenanya dapat berkontribusi dalam pengambilan keputusan bisnis. Kerugian signifikan lainnya berasal dari risiko besar perusahaan menjadi sasaran pengambilalihan potensial oleh entitas lain melalui akuisisi saham mayoritas dalam kepemilikan saham perusahaan. Selain itu, untuk mencatatkan saham di bursa efek, undang-undang dan peraturan yang ketat harus dipatuhi dan ini bisa sangat mahal dan memakan waktu.
Apa itu Pembiayaan Utang?
Pembiayaan hutang diperoleh melalui pinjaman dana dari bank, lembaga pemberi pinjaman dan kreditur. Pembiayaan hutang mahal karena memerlukan pembayaran bunga selama pinjaman, dan pinjaman bisa lebih kompleks dalam arti bahwa mereka memerlukan beberapa bentuk agunan untuk digunakan jika pinjaman gagal. Keuntungan utama dari pembiayaan hutang adalah bahwa pembayaran bunga dapat dikurangkan dari pajak dan memungkinkan perusahaan mempertahankan kendali atas operasi bisnis di dalam perusahaan. Kerugiannya juga mencakup kemungkinan kegagalan perusahaan untuk memperoleh jumlah modal utang yang mereka butuhkan karena kapasitas keuangan mereka yang terbatas untuk membayar, dan kebutuhan arus kas yang stabil untuk melakukan pembayaran bunga yang mahal. Selain itu, perusahaan yang memiliki utang dalam jumlah yang berlebihan mungkin berisiko karena penyangga modal mungkin tidak cukup untuk melindungi dari kerugian yang tidak terduga.
Apa perbedaan antara Pembiayaan Ekuitas dan Pembiayaan Utang?
Pembiayaan ekuitas dan utang keduanya merupakan bentuk perolehan modal bagi perusahaan untuk memulai bisnis atau ekspansi bisnis. Penggunaan keduanya, menghasilkan arus masuk dana ke perusahaan, meskipun implikasinya sangat berbeda. Pembiayaan hutang memerlukan pembayaran bunga wajib, yang bisa sangat mahal dan membutuhkan arus kas masuk yang stabil ke dalam perusahaan, sedangkan modal ekuitas tidak memiliki pembayaran wajib, dan keputusan mengenai pembayaran dividen dibuat semata-mata berdasarkan keputusan reinvestasi manajer. Pembiayaan hutang mungkin tidak tersedia kecuali tersedia jaminan yang cukup untuk memulihkan kerugian, dan perusahaan yang mungkin tidak memiliki aset tersebut untuk dijaminkan mungkin tidak dapat menerima jumlah pinjaman penuh yang dapat mengurangi prospek pertumbuhan. Pembiayaan ekuitas tidak memerlukan jaminan semacam itu tetapi memberikan hak kepada pemegang saham bagian dari keuntungan dan kekuatan pengambilan keputusan. Di sisi lain, pembiayaan utang memungkinkan pemegang saham kontrol penuh atas operasi dan dapat dikurangkan dari pajak.
Singkatnya:
Pembiayaan Ekuitas vs Pembiayaan Utang
• Pembiayaan hutang dan ekuitas adalah dua cara perusahaan dapat memperoleh dana yang dibutuhkan untuk kegiatan bisnis.
• Pembiayaan hutang mengharuskan perusahaan untuk memperoleh pinjaman dan membayar bunga dalam jumlah besar, sedangkan pembiayaan ekuitas diperoleh dengan menjual saham dan membayar dividen kepada pemegang saham.
• Menjual saham ke publik memerlukan pencatatan di bursa saham bersama dengan banyak peraturan dan persyaratan yang menyertainya, dan begitu saham dijual, pemegang saham memiliki suara dalam pengambilan keputusan. Di sisi lain, pembiayaan utang memberi manajer kekuatan pengambilan keputusan penuh.
• Hutang yang berlebihan dapat menjadi bencana bagi perusahaan, sedangkan ekuitas yang berlebihan dapat berarti bahwa perusahaan tidak secara efisien memanfaatkan kapasitas pinjamannya.
