Perbedaan Kunci – Rasio Hutang vs Rasio Hutang terhadap Ekuitas
Perusahaan mengejar berbagai strategi pertumbuhan dan ekspansi dengan tujuan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Pembiayaan opsi strategis tersebut sering dianalisis dengan menggunakan persyaratan modal di mana perusahaan dapat menggunakan ekuitas, utang atau kombinasi keduanya. Sebagian besar perusahaan berusaha mempertahankan campuran yang sesuai antara utang dan ekuitas untuk memperoleh manfaat dari keduanya. Perbedaan utama antara rasio utang dan rasio utang terhadap ekuitas adalah bahwa sementara rasio utang mengukur jumlah utang sebagai proporsi aset, rasio utang terhadap ekuitas menghitung berapa banyak utang yang dimiliki perusahaan dibandingkan dengan modal yang diberikan oleh pemegang saham.
Apa itu Rasio Hutang
Debt Ratio adalah ukuran leverage perusahaan. Leverage adalah jumlah hutang yang dipinjam sebagai akibat dari keputusan pendanaan dan investasi. Ini memberikan interpretasi tentang proporsi aset yang dibiayai menggunakan utang. Semakin tinggi komponen hutang, semakin tinggi pula risiko keuangan yang dihadapi perusahaan. Rasio ini juga disebut sebagai rasio utang terhadap aset dan dihitung sebagai berikut.
Rasio Hutang=Total Hutang / Total Aset 100
Jumlah Hutang
Ini terdiri dari hutang jangka pendek dan jangka panjang
Utang Jangka Pendek
Ini adalah kewajiban lancar yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun
Misalnya Hutang usaha, hutang bunga, pendapatan diterima dimuka
Utang Jangka Panjang
Kewajiban jangka panjang terutang dalam jangka waktu lebih dari satu tahun
Misalnya Pinjaman bank, pajak penghasilan tangguhan, obligasi hipotek
Total Aset
Total aset terdiri dari aset jangka pendek dan jangka panjang.
Aset Jangka Pendek
Umumnya disebut aset lancar, yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam jangka waktu satu tahun.
Misalnya Piutang, pembayaran di muka, persediaan
Aset Jangka Panjang
Ini adalah aset tidak lancar yang tidak diharapkan dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun
Misalnya Tanah, bangunan, mesin
Keuntungan Pembiayaan Utang
Berikan suku bunga yang lebih rendah
Suku bunga yang harus dibayar atas hutang umumnya lebih rendah dibandingkan dengan pengembalian yang diharapkan oleh pemegang saham ekuitas.
Hindari ketergantungan yang berlebihan pada pembiayaan ekuitas
Pembiayaan ekuitas lebih mahal dibandingkan dengan pembiayaan utang karena penghematan pajak dapat dilakukan atas utang sementara ekuitas harus dibayar pajak
Kerugian Pembiayaan Utang
Preferensi investor untuk perusahaan low gear
Banyak perusahaan telah dinyatakan bangkrut karena banyaknya hutang yang mereka ambil termasuk beberapa perusahaan paling populer di dunia seperti Enron, Lehman Brothers dan WorldCom. Karena utang yang tinggi menandakan risiko yang tinggi, investor mungkin ragu untuk berinvestasi di perusahaan semacam itu
Pembatasan dalam memperoleh keuangan
Bank memberikan perhatian khusus pada rasio utang yang ada sebelum memberikan pinjaman baru karena mereka mungkin memiliki kebijakan untuk tidak memberikan pinjaman kepada perusahaan yang melebihi persentase leverage tertentu.
Apa itu Debt to Equity Ratio
Rasio hutang terhadap ekuitas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur leverage keuangan perusahaan, dihitung dengan membagi total kewajiban perusahaan dengan ekuitas pemegang sahamnya. Ini biasanya disebut sebagai 'Rasio roda gigi'. Rasio D/E menunjukkan berapa banyak hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya, relatif terhadap jumlah nilai yang diwakili dalam ekuitas pemegang saham. Ini dapat dihitung sebagai, Debt to Equity Ratio=Total Hutang / Total Ekuitas 100
Total ekuitas adalah selisih antara total aset dan total kewajiban
Rasio utang terhadap ekuitas harus dipertahankan pada tingkat yang diinginkan, yang berarti harus ada campuran yang tepat antara utang dan ekuitas. Tidak ada rasio yang ideal karena seringkali bervariasi tergantung pada kebijakan perusahaan dan standar industri.
Misalnya Perusahaan dapat memutuskan untuk mempertahankan rasio Hutang terhadap ekuitas sebesar 40:60. Ini berarti 40% dari struktur modal akan dibiayai melalui pinjaman sedangkan 60% lainnya akan terdiri dari ekuitas.
Secara umum, proporsi utang lebih tinggi; lebih tinggi risikonya; dengan demikian, jumlah utang sebagian besar ditentukan oleh profil risiko perusahaan. Bisnis yang antusias mengambil lebih banyak risiko cenderung menggunakan pembiayaan utang dibandingkan dengan organisasi yang menghindari risiko. Selanjutnya, perusahaan yang mengejar pertumbuhan tinggi dan strategi ekspansi juga lebih memilih untuk meminjam lebih banyak untuk membiayai pertumbuhan mereka dalam waktu yang relatif singkat.
Gambar_1: Membandingkan Rasio Hutang dan Rasio Hutang terhadap Ekuitas dapat menunjukkan kontribusi terpisah dari aset dan ekuitas untuk menutupi hutang
Apa perbedaan antara Debt Ratio dan Debt to Equity Ratio?
Rasio Hutang vs Rasio Hutang terhadap Ekuitas |
|
| Debt Ratio mengukur utang sebagai persentase dari total aset. | Debt to Equity Ratio mengukur utang sebagai persentase dari total ekuitas. |
| Dasar | |
| Debt Ratio mempertimbangkan berapa banyak modal yang datang dalam bentuk pinjaman. | Debt to Equity Ratio menunjukkan sejauh mana ekuitas tersedia untuk menutupi kewajiban lancar dan tidak lancar. |
| Rumus Perhitungan | |
| Debt Ratio=Total hutang/Total aset 100 | Debt to Equity Ratio=Total hutang/Total ekuitas 100 |
| Interpretasi | |
| Debt Ratio sering diartikan sebagai rasio leverage. | Debt to Equity Ratio sering diartikan sebagai gearing ratio. |
Ringkasan – Rasio Hutang dan Rasio Hutang terhadap Ekuitas
Perbedaan antara rasio utang dan rasio utang terhadap ekuitas terutama tergantung pada apakah basis aset atau basis ekuitas yang digunakan untuk menghitung porsi utang. Kedua rasio ini dipengaruhi oleh standar industri di mana adalah normal untuk memiliki utang yang signifikan di beberapa industri. Sektor keuangan dan industri padat modal seperti kedirgantaraan dan konstruksi biasanya merupakan perusahaan yang sangat siap.
