Perbedaan Kunci – Rasio Cakupan Biaya Tetap vs Rasio Cakupan Layanan Utang
Rasio cakupan biaya tetap dan rasio cakupan layanan utang merupakan indikator penting dari tingkat roda gigi (proporsi utang dalam struktur modal) dalam sebuah perusahaan. Perbedaan utama antara rasio cakupan biaya tetap dan rasio cakupan layanan hutang adalah bahwa rasio cakupan biaya tetap menilai kemampuan perusahaan untuk melunasi biaya tetap yang beredar termasuk biaya bunga dan sewa sedangkan rasio cakupan layanan hutang mengukur jumlah uang tunai yang tersedia untuk memenuhi kewajiban hutang perusahaan. Sangat penting untuk membedakan antara kedua rasio ini dengan benar karena keduanya dapat membingungkan karena memiliki arti yang agak mirip.
Apa itu Rasio Cakupan Biaya Tetap?
Rasio cakupan biaya tetap (FCCR) mengukur kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan biaya tetap, seperti bunga dan biaya sewa. Biaya ini akan tercermin dalam laporan laba rugi setelah laba operasi. Rumus berikut digunakan untuk menghitung FCCR.
Rasio Cakupan Biaya Tetap=(EBIT + Biaya Tetap Sebelum Pajak)/ (Biaya Tetap Sebelum Pajak + Bunga)
FCCR melihat kemampuan perusahaan untuk menutupi biaya tetapnya dari keuntungan yang diperoleh. Ini sangat mirip dengan rasio cakupan bunga yang menghitung kemampuan untuk menyelesaikan pembayaran bunga. Misalnya, jika cakupan bunga yang dihitung adalah 4, ini berarti perusahaan mampu membayar bunga 4 kali lipat dari pendapatan yang diperoleh. FCCR berbeda dari rasio cakupan bunga karena mempertimbangkan biaya tetap tambahan seperti biaya sewa dan biaya asuransi selain bunga.
Misalnya EBIT ABC Ltd. untuk tahun buku terakhir adalah $420.000. Perusahaan mengeluarkan beban bunga sebesar $38.000 dan biaya tetap lainnya sebesar $56.000 sebelum pajak.
FCCR=($420,000+56, 000)/ (56,000+38,000)=5 kali
ABC dapat menggunakan pendapatannya untuk melunasi biaya tetap hingga 5 kali, yang merupakan rasio cakupan yang menguntungkan. Rasio yang lebih rendah akan menunjukkan bahwa perusahaan sulit untuk melunasi biaya tetapnya.
Apa itu Debt Service Coverage Ratio?
Juga dikenal sebagai rasio cakupan utang, rasio cakupan layanan utang (DSCR) mengukur seberapa banyak dana yang tersedia untuk memenuhi kewajiban utang perusahaan. Ini termasuk dana yang tersedia untuk menyelesaikan pembayaran bunga, pokok dan sewa. DSCR dihitung seperti di bawah ini.
Debt Service Coverage Ratio=Pendapatan Operasional Bersih / Total Debt Service
Misalnya BCV Ltd memperoleh laba operasional bersih sebesar $475.500 untuk tahun yang berakhir 31-12-2016. Total pembayaran utang BCV adalah $400,150. DSCR yang dihasilkan adalah 1,9 ($475, 000/$400, 150)
Karena DSCR lebih dari 1, ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki keuntungan yang baik untuk menutupi pembayaran utang. Jika DSCR kurang dari 1, ini akan menunjukkan bahwa perusahaan belum menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi kewajiban utang. Rasio ini terutama menjadi penting ketika perusahaan ingin memperoleh pinjaman karena bank mungkin memerlukan rasio pada tingkat yang disepakati.
Tidak ada rasio ideal yang ditentukan untuk cakupan layanan utang yang harus dicapai perusahaan. Namun, karena DSCR merupakan rasio vital yang dipertimbangkan oleh bank sebelum memberikan pinjaman, jenis dan jumlah pinjaman serta sifat hubungan perusahaan dengan bank akan berkontribusi dalam menentukan rasio yang ideal.
Apa perbedaan antara Rasio Cakupan Biaya Tetap dan Rasio Cakupan Layanan Utang?
Rasio Cakupan Biaya Tetap (FCCR) vs Rasio Cakupan Layanan Hutang (DSCR) |
|
| Rasio cakupan biaya tetap menilai kemampuan perusahaan untuk melunasi biaya tetap yang belum dibayar termasuk biaya bunga dan sewa. | Debt service coverage ratio mengukur jumlah kas yang tersedia untuk memenuhi kewajiban hutang perusahaan. |
| Penggunaan Angka Keuntungan | |
| Rasio cakupan biaya tetap menggunakan laba sebelum bunga dan pajak dalam rumusnya. | Debt service coverage ratio menggunakan pendapatan operasional bersih dalam rumusnya. |
| Penting | |
| Rasio untuk menghitung FCCR adalah (EBIT + Biaya tetap sebelum pajak) / (Biaya tetap sebelum pajak + Bunga). | Rasio untuk menghitung DSCR adalah (Pendapatan Operasional Bersih / Total Debt Service) |
Ringkasan- Rasio Cakupan Biaya Tetap vs Rasio Cakupan Layanan Utang
Perbedaan utama antara rasio cakupan biaya tetap dan rasio cakupan layanan hutang tergantung pada apakah mereka berfokus pada perhitungan kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan biaya tetap atau untuk menghitung dana yang tersedia untuk memenuhi kewajiban hutang. Kedua rasio ini memberikan indikasi tingkat gearing di perusahaan; dengan demikian, mereka dapat dianggap sebagai rasio vital. Jika rasio ini lebih rendah dari tingkat yang dapat diterima, sumber keuangan tambahan harus dipertimbangkan.
