Perbedaan Kunci – Opsi vs Swap
Baik opsi maupun swap adalah turunan; yaitu instrumen keuangan yang nilainya bergantung pada nilai aset dasar. Derivatif digunakan untuk melindungi risiko keuangan. Perbedaan utama antara opsi dan swap adalah bahwa opsi adalah hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya sedangkan swap adalah perjanjian antara dua pihak untuk menukar instrumen keuangan.
Apa itu Opsi?
Opsi adalah hak untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Tapi ini bukan kewajiban. Tanggal di mana opsi harus dieksekusi disebut sebagai 'tanggal pelaksanaan' dan harga di mana opsi harus dieksekusi disebut sebagai 'harga pemogokan'. Harga yang harus dibayar untuk memperoleh opsi disebut 'premi opsi'. Jumlah ini tidak dapat diperoleh kembali terlepas dari apakah opsi tersebut dilaksanakan atau tidak. Ada dua bentuk pilihan utama; opsi panggilan dan opsi put.
Opsi Panggilan
Ini adalah opsi yang memberikan hak untuk membeli aset keuangan pada tanggal yang telah disepakati sebelumnya dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Tidak ada kewajiban untuk membeli aset pada tanggal tertentu; dengan demikian, opsi akan dilakukan atas kebijaksanaan pembeli.
Misalnya PQR adalah produsen minyak yang didekati oleh Perusahaan Y yang menyatakan ingin membeli 1.000 barel dengan harga $ 850 per barel minyak pada akhir 6 bulan (per 31stJuli 2017). PQR setuju untuk menjual opsi sebesar $3.000 untuk kesepakatan ini. Selama periode 6 bulan, Perusahaan Y lebih suka melihat harga satu barel minyak melebihi $850, karena itu akan dapat untung dari kesepakatan. Pada akhir 6 bulan, harga satu barel minyak telah meningkat menjadi $ 1.200. Perusahaan Y memutuskan untuk menggunakan opsi karena ini akan bermanfaat bagi mereka. Namun, karena penulis opsi (PQR) setuju untuk menjual satu barel pada $850, ini akan menjadi harga yang berlaku untuk 1.000 barel pada saat menjalankan opsi. Jadi total pendapatan Perusahaan Y adalah,
Harga yang dibayarkan untuk minyak (1.000 850)=$850.000
Option premium=($3, 000)
=$847.000
Pilihan Taruh
Pilihan jual adalah hak untuk menjual aset keuangan pada tanggal yang telah disepakati sebelumnya dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Tidak ada kewajiban untuk menjual aset pada tanggal tertentu; dengan demikian, opsi akan dilakukan atas kebijaksanaan penjual. Pelaksanaan opsi put mirip dengan opsi beli; perbedaannya adalah penjual menginginkan harga aset turun di bawah harga opsi agar dia mendapat untung.
Opsi dapat berupa pertukaran yang diperdagangkan atau instrumen over the counter.
Instrumen yang Diperdagangkan di Bursa
Produk keuangan yang diperdagangkan di bursa adalah instrumen standar yang hanya diperdagangkan di bursa terorganisir dalam ukuran investasi standar. Mereka tidak dapat dibuat khusus sesuai dengan persyaratan dari dua pihak
Instrumen Over The Counter
Sebaliknya, perjanjian over the counter dapat terwujud tanpa adanya pertukaran terstruktur sehingga dapat diatur agar sesuai dengan persyaratan dari dua pihak
Apa itu Swap?
Swap adalah derivatif di mana dua pihak mencapai kesepakatan untuk menukar instrumen keuangan. Sementara instrumen yang mendasarinya dapat berupa sekuritas apa pun, arus kas biasanya ditukar dalam swap. Swap adalah produk keuangan yang dijual bebas. Jenis swap yang paling dasar disebut sebagai plain vanilla swap sementara ada berbagai jenis swap seperti yang disebutkan di bawah ini.
Pertukaran Suku Bunga
Ini adalah jenis swap yang sangat populer di mana para pihak menukar arus kas berdasarkan jumlah pokok nosional (jumlah ini tidak benar-benar ditukar) untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga atau untuk berspekulasi.
Pertukaran Komoditas
Ini digunakan untuk komoditas seperti minyak atau emas. Di sini, satu komoditas akan melibatkan tingkat bunga tetap sedangkan yang lain akan melibatkan tingkat bunga mengambang. Di sebagian besar swap komoditas, aliran pembayaran akan ditukar alih-alih jumlah pokok.
Pertukaran Valuta Asing (FX)
Di sini, para pihak terlibat pertukaran bunga dan jumlah pokok utang dalam mata uang yang berbeda. Pertukaran mata uang harus dilakukan dalam istilah nilai sekarang bersih (nilai sekarang dari arus kas masa depan).
Gambar 1- Swap suku bunga adalah jenis swap yang banyak digunakan
Apa perbedaan antara Opsi dan Swap?
Opsi vs Swap |
|
| Opsi adalah hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. | Swap adalah kesepakatan antara dua pihak untuk menukar instrumen keuangan. |
| Persyaratan untuk Exchange | |
| Opsi dapat dibeli/dijual melalui pertukaran atau dikembangkan melalui konter. | Swap adalah produk keuangan yang dijual bebas. |
| Persyaratan Pembayaran Premi | |
| Pembayaran premi harus dibayarkan untuk mendapatkan opsi. | Swap tidak melibatkan pembayaran premium. |
| Tipe | |
| Opsi panggilan dan opsi put adalah jenis opsi utama. | Swap suku bunga, FX swap, dan swap komoditas adalah swap yang umum digunakan. |
Ringkasan – Opsi vs Swap
Opsi dan swap adalah teknik lindung nilai yang sangat populer digunakan di dunia komersial saat ini. Faktanya, pada tahun 2010 pasar turunan dunia diperkirakan telah melampaui $1,2 kuadriliun dan opsi dan swap menyumbang sebagian besar darinya. Perbedaan antara opsi dan swap dapat dikategorikan menurut penggunaan dan strukturnya karena mereka berbeda satu sama lain dalam beberapa hal.
