FCFF vs FCFE
Memperhatikan lebih dekat istilah 'arus kas bebas untuk perusahaan' (FCFF) dan 'arus kas bebas ke ekuitas' (FCFE), bagian 'arus kas bebas' umum untuk kedua istilah tersebut. Arus kas bebas mengacu pada jumlah yang tersisa setelah biaya modal dikurangi dari arus kas operasi. Pada dasarnya, arus kas bebas adalah dana yang tersisa setelah semua pembayaran, investasi, dll. dilakukan. Arus kas bebas adalah dana yang tersisa untuk didistribusikan di antara pemegang saham, pemegang obligasi, dan investor. Istilah FCFF dan FCFE selanjutnya menguraikan istilah arus kas bebas. Artikel ini menawarkan gambaran yang jelas tentang apa arti masing-masing istilah ini dan bagaimana mereka berbeda satu sama lain.
Arus Kas Gratis untuk Perusahaan (FCFF)
FCFF, yang merupakan singkatan dari arus kas bebas untuk perusahaan, adalah ukuran kinerja keuangan yang melihat jumlah uang tunai yang dihasilkan untuk perusahaan setelah semua biaya, pajak, perubahan modal kerja bersih, dan perubahan dalam investasi berkurang. Dihitung sebagai, FCFF=Arus kas operasi – beban – pajak – perubahan modal kerja bersih – perubahan investasi
FCFF adalah jumlah yang didistribusikan di antara pemegang saham dan obligasi perusahaan setelah semua arus keluar lainnya dikurangi. Menghitung FCFF penting bagi perusahaan mana pun karena berfungsi sebagai metode untuk menentukan profitabilitas dan stabilitas keuangan perusahaan. Jika FCFF memperoleh nilai plus, perusahaan memiliki surplus setelah dikurangi biaya dan jika FCFF bernilai negatif, ini merupakan tanda bahaya bahwa perusahaan tidak memiliki pendapatan yang cukup untuk membiayai pengeluaran atau investasi.
Arus Kas Gratis ke Ekuitas (FCFE)
FCFE yang merupakan singkatan dari arus kas bebas untuk ekuitas mengukur jumlah yang didistribusikan di antara pemegang saham setelah pengeluaran, perubahan modal kerja bersih, pembayaran utang dikurangi dan utang baru ditambahkan. FCFE dihitung dengan, FCFE=Laba bersih – pengeluaran modal bersih – perubahan modal kerja bersih + utang baru – pembayaran utang
FCFE penting untuk dihitung karena perhitungan FCFE akan membantu memastikan nilai perusahaan. FCFE juga digunakan oleh analis untuk menganalisis nilai perusahaan dan dapat digunakan sebagai pengganti dividen untuk tujuan ini. Hal ini ditunjukkan ketika FCFE digunakan dalam penilaian saham. Dalam model penilaian saham FCFE, arus kas bebas ke ekuitas digunakan untuk menilai saham daripada dividen seperti pada model diskon dividen.
Apa perbedaan antara FCFF dan FCFE?
Dua istilah arus kas bebas untuk perusahaan (FCFF) dan arus kas bebas untuk ekuitas (FCFE) terdengar sangat mirip dan dapat dengan mudah dikacaukan. Namun FCFF adalah jumlah yang dihasilkan untuk perusahaan setelah pengeluaran lain, pajak, dll. dikurangi dari arus kas, dan merupakan jumlah total yang tersisa untuk didistribusikan di antara pemegang saham dan obligasi. FCFE, di sisi lain, adalah jumlah yang tersisa untuk pemegang saham setelah pembayaran hutang, pengeluaran modal, dll. dikurangi dari laba bersih.
Melihat lebih dekat pada hubungan istilah-istilah ini, FCFF adalah jumlah total yang tersisa untuk pemegang obligasi dan pemegang saham, tetapi pemegang obligasi dibayar sebelum pemegang saham. Setelah kewajiban kepada semua investor lain terpenuhi, dan pengeluaran modal lainnya, modal kerja, dan utang berkurang, kita sampai pada FCFE, yang merupakan jumlah akhir yang tersisa untuk didistribusikan di antara penerima akhir; para pemegang saham.
Ringkasan:
FCFF vs FCFE
• FCFF, yang merupakan singkatan dari arus kas bebas untuk perusahaan, adalah ukuran kinerja keuangan yang melihat jumlah uang tunai yang dihasilkan untuk perusahaan setelah semua biaya, pajak, perubahan modal kerja bersih, dan perubahan dalam investasi berkurang.
• FCFE yang merupakan singkatan dari free cash flow to equity mengukur jumlah yang didistribusikan di antara pemegang saham setelah pengeluaran, perubahan modal kerja bersih, dan pembayaran utang dikurangi dan utang baru ditambahkan.
• FCFF adalah jumlah total yang tersisa untuk pemegang obligasi dan pemegang saham, tetapi pemegang obligasi dibayar sebelum pemegang saham, dan setelah pembayaran utang, dan pengeluaran modal lainnya serta modal kerja berkurang, kita tiba di FCFE, yang jumlah akhirnya sisa untuk didistribusikan di antara penerima akhir; para pemegang saham.
